投资人眼里，什么样的技术最具投资价值？从实验室走向大市场的过程中，技术如何落地行业、真正产生回报？新兴产业的投资除技术之外，还需要关注什么？
2022 IDEA 大会上，松禾资本创始合伙人厉伟、沄柏资本创始人鲍毅、深圳市天使投资引导基金管理有限公司总经理李新建，共同出席了由 IDEA 研究院首席发展官王丹薇主持的 “新兴产业的投资之路”圆桌论坛，结合各方在一级市场的投资经验，从技术、趋势、人才和环境等角度分享了新兴产业的新思路。
2022 IDEA 大会「新兴产业的投资之路」圆桌现场
技术创新不仅是经济增长的内生力，颠覆式技术创新更是催生新兴产业的直接动力。依靠技术单点突破带来产业兴起和发展的时代，早已一去不复返。取而代之的趋势是，基于创新生态视角思考产生的融合性技术创新、应用以及产业化发展。
正如 IDEA 研究院创院理事长、美国国家工程院外籍院士沈向洋在 2022 IDEA 大会上提出“创新曲线”时所言，“创新至少是有三个层次的，第一个层次是科技的创新；第二个层次是产品的创新；第三个层次是商业模式的创新。这都非常重要。但是科技的创新是最根本的、最颠覆的。科技创新这件事情离不开资本，要创新，就要投入，就需要资本。”
沈向洋在 2022 IDEA 大会现场提出“创新曲线”
什么样的技术创新最具投资价值？
“拥有参考系的技术更容易获得投资。”厉伟指出，“技术创新更多是走前人没走过的路，而做投资或者做企业，一定要尽可能仿制别人已经走过的路。我们通常看一项技术，能不能转化成未来的产业，首先要看它跟什么更像。这样不仅教育成本低，也能够依据参考系的发展过程，计算出新技术的投资回报周期。”
回答这个问题之前，首先要看投资环境，投资人要根据环境选取更具确定性的技术。鲍毅表示，“数字科技革新时代，科技投资不再单纯是一个产品导向、商业模式导向的事情，更多是基于基础型研究的投资，具备壁垒高、风口快、周期长三个特点。投资核心还是回报导向，各个资本在技术创新的不同阶段扮演着不同角色。”
投什么方向？还是要看势。李新建认为，“投资就是投势，社会往哪个方向发展，科技往哪个方向发展，国家战略需要什么，这就是投资投势。不管是什么创新，只要符合国家战略、社会发展，就是我们应该去培育和投资的对象和方向。”
势在哪儿？厉伟从当下社会发展的需求出发，提出了三个方向：
第一，保障中国数字经济安全的硬科技；
第二，缓解医疗资源紧张的精准疫苗；
第三，能够掀起能源新革命的碳中和材料。
在鲍毅看来，投资要看势，意味着“从不确定性里找确定性”。“现在的中国，什么是确定的？一是国家要更安全，数据安全、技术安全。二是科技一定要发展，我们一定要独立自主。三是中国从最早的廉价劳工输出到自然资源输出，到基础建设输出再到优秀的产品输出，以及商业模式输出。接下来一定是技术产品输出，直到技术标准输出。这才是真正的伟大复兴，科技标准和科技生产力的输出，这些都是我们面临的确定性。”他同时提到，中国积累了一大批人才资源，从人口红利转变为工程师红利，也是面临不确定世界的一大确定性。“我们这些年积累下来最强的东西是这一批科学家、技术人、企业家。最后是强大的供应链、产业链。沿着这些方向做投资不会错。”
投资是投势，也是投人。创业者具备什么样的素质，才能让投资者青睐有加？
除了普遍要求的创业者本身性格要过关，要具备不屈不挠的坚韧精神外，李新建针对科学家和企业家两个身份特点提供了一个新视角，“科学家往往是撞破南墙不回头，但企业家往往会在考虑很多因素的基础上，相互妥协。创业者应对不同困难、不同社会环境的应急性和灵活性很重要。创业者一开始可能是科学家的逻辑，讲求创新精神，从基础创新到使命驱动的环节，我一定把它做出一个技术、一个产品，但到后面做成企业家或者创业者的时候，应该要有所调整或者改变。”
鲍毅认为，“企业家跟科学家的差别还体现在 scope 上，科学家是工者，一个专业上的千雕万琢。企业家更多是一种精神。有的科学家可以是伟大的企业家，但有些科学家是做不了伟大的企业家。我们这些所谓有价值的资本，没有钱是万万不能，但光有钱也没有用。我们希望在他们从科学家蜕变成企业家的过程中形成一些助力。”
鲍毅进一步解释了这种助力，“我觉得是帮助他们找到或者是逐渐地培养出三种核心素质。第一是格局，今天的科技投资是复合型的，它不再局限于单一赛道。以光刻机科技为例，一张小芯片，从材料学到光学，需要足够大的格局承载使命，带领伙伴，去产学研投、境内境外合作。第二是视野，科学家在实验室里看到的是一个科技成果的出现，但成为企业家以后就要看得更远，看到这个产品的市场、资本在哪，国家的大政方针和世界科技趋势如何。只有具备这样的视野，才能‘从一朵花到一整个花园’，成为平台甚至生态。第三是坚持，做一个企业家、创业者，一定要有九死一生、誓死不归、舍弃一切的精神。如果一遇到困难，就想着‘我还可以回去教书’、‘明天就去大公司’，有这样的想法是无法成功的。你需要带领我们，你需要披荆斩棘，你需要看到最远的地方，带着所有人去到哪里，包括跟随你、伴随你成长的资本。”
“创业是团队行为”。厉伟从团队的角度分享了自己对科学家精神和企业家素质的理解，“我们经常把团队简单分成三角形，在三个点上发力。第一个突破点是左边这个有棱有角的角，表示创新，创新一定是有棱角的、敢于突破的、是不守规矩的。第二个支撑点是团队，在画图的时候我们通常用一个圆来代替，圆的特点是同等面积周长最短，象征着我们是不是花了最少的成本把人才拢在一起。这两个点要汇到最终点上，是领导者，画图时用圆角的方形表示。方形象征领导者要横平竖直，坚守原则和底线。圆角象征着领导者要足够包容。这个三角组成了一个团队，支撑起整个企业或产业。”
创新创业的热土，为什么会是在深圳？站在技术创新、大势与人才的交汇点，答案呼之欲出。
李新建认为，“我觉得深圳最吸引人的是开放包容的心态和市场化服务的意识，在各大城市中首屈一指。另外是创新的营商环境，吸引了大量科学家创业者到深圳来展业、创业。”
“深圳的包容开放性让许多不可能成为了可能”。在鲍毅看来，“深圳是一个立体的存在，它让你能够把使命型、情怀型以及务实型、回报型等多种产业项目结合在一起，通过它高效、包容、开放的环境去‘百鸟朝凤’，朝的是科技发展的‘凤’，朝的是伟大复兴的‘凤’。”
“一个好的 idea 就像一颗种子，种子发芽需要水分，需要呵护，防止它被虫子咬掉，过程中还要修枝，到后面如果有些时候还需要嫁接，这些都需要不同时段的人，最终还需要人才帮他把果子卖出去。这意味着这个大环境要适度的风调雨顺。” 厉伟用种子类比企业，形象地回答了“为何是深圳”这一问题，“深圳政府自己会调节气候，企业需要的时候它下雨灌溉、刮风授粉，要结果的时候帮你施肥。深圳政府已经可以说是国内‘小气候’管理得最成熟的政府，这就是深圳吸引人的地方。”
投资人眼里，什么样的技术最具投资价值？从实验室走向大市场的过程中，技术如何落地行业、真正产生回报？新兴产业的投资除技术之外，还需要关注什么？
2022 IDEA 大会上，松禾资本创始合伙人厉伟、沄柏资本创始人鲍毅、深圳市天使投资引导基金管理有限公司总经理李新建，共同出席了由 IDEA 研究院首席发展官王丹薇主持的 “新兴产业的投资之路”圆桌论坛，结合各方在一级市场的投资经验，从技术、趋势、人才和环境等角度分享了新兴产业的新思路。
2022 IDEA 大会「新兴产业的投资之路」圆桌现场
技术创新不仅是经济增长的内生力，颠覆式技术创新更是催生新兴产业的直接动力。依靠技术单点突破带来产业兴起和发展的时代，早已一去不复返。取而代之的趋势是，基于创新生态视角思考产生的融合性技术创新、应用以及产业化发展。
正如 IDEA 研究院创院理事长、美国国家工程院外籍院士沈向洋在 2022 IDEA 大会上提出“创新曲线”时所言，“创新至少是有三个层次的，第一个层次是科技的创新；第二个层次是产品的创新；第三个层次是商业模式的创新。这都非常重要。但是科技的创新是最根本的、最颠覆的。科技创新这件事情离不开资本，要创新，就要投入，就需要资本。”
沈向洋在 2022 IDEA 大会现场提出“创新曲线”
什么样的技术创新最具投资价值？
“拥有参考系的技术更容易获得投资。”厉伟指出，“技术创新更多是走前人没走过的路，而做投资或者做企业，一定要尽可能仿制别人已经走过的路。我们通常看一项技术，能不能转化成未来的产业，首先要看它跟什么更像。这样不仅教育成本低，也能够依据参考系的发展过程，计算出新技术的投资回报周期。”
回答这个问题之前，首先要看投资环境，投资人要根据环境选取更具确定性的技术。鲍毅表示，“数字科技革新时代，科技投资不再单纯是一个产品导向、商业模式导向的事情，更多是基于基础型研究的投资，具备壁垒高、风口快、周期长三个特点。投资核心还是回报导向，各个资本在技术创新的不同阶段扮演着不同角色。”
投什么方向？还是要看势。李新建认为，“投资就是投势，社会往哪个方向发展，科技往哪个方向发展，国家战略需要什么，这就是投资投势。不管是什么创新，只要符合国家战略、社会发展，就是我们应该去培育和投资的对象和方向。”
势在哪儿？厉伟从当下社会发展的需求出发，提出了三个方向：
第一，保障中国数字经济安全的硬科技；
第二，缓解医疗资源紧张的精准疫苗；
第三，能够掀起能源新革命的碳中和材料。
在鲍毅看来，投资要看势，意味着“从不确定性里找确定性”。“现在的中国，什么是确定的？一是国家要更安全，数据安全、技术安全。二是科技一定要发展，我们一定要独立自主。三是中国从最早的廉价劳工输出到自然资源输出，到基础建设输出再到优秀的产品输出，以及商业模式输出。接下来一定是技术产品输出，直到技术标准输出。这才是真正的伟大复兴，科技标准和科技生产力的输出，这些都是我们面临的确定性。”他同时提到，中国积累了一大批人才资源，从人口红利转变为工程师红利，也是面临不确定世界的一大确定性。“我们这些年积累下来最强的东西是这一批科学家、技术人、企业家。最后是强大的供应链、产业链。沿着这些方向做投资不会错。”
投资是投势，也是投人。创业者具备什么样的素质，才能让投资者青睐有加？
除了普遍要求的创业者本身性格要过关，要具备不屈不挠的坚韧精神外，李新建针对科学家和企业家两个身份特点提供了一个新视角，“科学家往往是撞破南墙不回头，但企业家往往会在考虑很多因素的基础上，相互妥协。创业者应对不同困难、不同社会环境的应急性和灵活性很重要。创业者一开始可能是科学家的逻辑，讲求创新精神，从基础创新到使命驱动的环节，我一定把它做出一个技术、一个产品，但到后面做成企业家或者创业者的时候，应该要有所调整或者改变。”
鲍毅认为，“企业家跟科学家的差别还体现在 scope 上，科学家是工者，一个专业上的千雕万琢。企业家更多是一种精神。有的科学家可以是伟大的企业家，但有些科学家是做不了伟大的企业家。我们这些所谓有价值的资本，没有钱是万万不能，但光有钱也没有用。我们希望在他们从科学家蜕变成企业家的过程中形成一些助力。”
鲍毅进一步解释了这种助力，“我觉得是帮助他们找到或者是逐渐地培养出三种核心素质。第一是格局，今天的科技投资是复合型的，它不再局限于单一赛道。以光刻机科技为例，一张小芯片，从材料学到光学，需要足够大的格局承载使命，带领伙伴，去产学研投、境内境外合作。第二是视野，科学家在实验室里看到的是一个科技成果的出现，但成为企业家以后就要看得更远，看到这个产品的市场、资本在哪，国家的大政方针和世界科技趋势如何。只有具备这样的视野，才能‘从一朵花到一整个花园’，成为平台甚至生态。第三是坚持，做一个企业家、创业者，一定要有九死一生、誓死不归、舍弃一切的精神。如果一遇到困难，就想着‘我还可以回去教书’、‘明天就去大公司’，有这样的想法是无法成功的。你需要带领我们，你需要披荆斩棘，你需要看到最远的地方，带着所有人去到哪里，包括跟随你、伴随你成长的资本。”
“创业是团队行为”。厉伟从团队的角度分享了自己对科学家精神和企业家素质的理解，“我们经常把团队简单分成三角形，在三个点上发力。第一个突破点是左边这个有棱有角的角，表示创新，创新一定是有棱角的、敢于突破的、是不守规矩的。第二个支撑点是团队，在画图的时候我们通常用一个圆来代替，圆的特点是同等面积周长最短，象征着我们是不是花了最少的成本把人才拢在一起。这两个点要汇到最终点上，是领导者，画图时用圆角的方形表示。方形象征领导者要横平竖直，坚守原则和底线。圆角象征着领导者要足够包容。这个三角组成了一个团队，支撑起整个企业或产业。”
创新创业的热土，为什么会是在深圳？站在技术创新、大势与人才的交汇点，答案呼之欲出。
李新建认为，“我觉得深圳最吸引人的是开放包容的心态和市场化服务的意识，在各大城市中首屈一指。另外是创新的营商环境，吸引了大量科学家创业者到深圳来展业、创业。”
“深圳的包容开放性让许多不可能成为了可能”。在鲍毅看来，“深圳是一个立体的存在，它让你能够把使命型、情怀型以及务实型、回报型等多种产业项目结合在一起，通过它高效、包容、开放的环境去‘百鸟朝凤’，朝的是科技发展的‘凤’，朝的是伟大复兴的‘凤’。”
“一个好的 idea 就像一颗种子，种子发芽需要水分，需要呵护，防止它被虫子咬掉，过程中还要修枝，到后面如果有些时候还需要嫁接，这些都需要不同时段的人，最终还需要人才帮他把果子卖出去。这意味着这个大环境要适度的风调雨顺。” 厉伟用种子类比企业，形象地回答了“为何是深圳”这一问题，“深圳政府自己会调节气候，企业需要的时候它下雨灌溉、刮风授粉，要结果的时候帮你施肥。深圳政府已经可以说是国内‘小气候’管理得最成熟的政府，这就是深圳吸引人的地方。”
粤ICP备2020119212号 © 2023年 粤港澳大湾区数字经济研究院（福田）版权所有 
粤公网安备 44030402006206号
